Kinerja BISI Internasional (BISI) pada kwartal I 2010

BISI pada kwartal I tahun ini membukukan penjualan Rp 216 miliar dari Rp 246
miliar di tahun lalu atau mengalami penurunan 12%. Setelah ongkos produksi
dan operasional, BISI membukukan laba bersih senilai Rp 44 miliar atau turun
10% dibandingkan setahun yang lalu dari Rp 49 miliar.

Pada laporan kwartalan di website perusahaan disebutkan penjualan benih
jagung masih turun dan penurunannya mencapai 55%. Penurunan penjualan
benih jagung mempengaruhi pendapatan perusahaan karena benih jagung
merupan main key driver untuk pendapatan perusahaan. Ketika perusahaan
hanya mampu menjual dalam jumlah yang rendah maka pada saat yang
bersamaan harga jual rendah. Penurunan tersebut kami perkirakan terjadi
karena masih tingginya curah hujan sehingga petani menunda penanaman
jagung.

Untuk keseluruhan tahun ini kami memperkirakan harga jual jagung akan
membaik dibandingkan dengan tahun 2009 karena perkiraan musim kemarau
yang lebih cepat dating dan lebih lama berlangsung. Penjualan 2010F akan
mencapai Rp 1.26 triliun dari Rp 782 miliar di tahun 2009. Laba bersih BISI
dapat membukukan Rp 252 miliar dari Rp 76 miliar. Perhitungan harga wajar
setelah proyeksi keuangan BISI berada pada Rp 1900 yang mana masih
memberikan keuntungan investasi yang menarik oleh karena itu kami
merekomendasikan BUY